Обзор
Пара EUR/USD продолжила восстановление до 1.0740 во время европейской сессии во вторник, отражая позитивное рыночное настроение. Этот рост происходит несмотря на несколько мрачные экономические перспективы для Германии, крупнейшей экономики еврозоны. Пока Европейский центральный банк (ЕЦБ) рассматривает возможность будущих снижения ставок для стимулирования спроса, движение доллара США остается тесно связано с предстоящими данными по базовому индексу личных потребительских расходов (PCE) за май.
Рыночное Настроение и Ожидания Федеральной Резервной Системы
Оптимизм инвесторов в настоящее время подпитывается ожиданием того, что Федеральная резервная система (ФРС) может дважды снизить процентные ставки в этом году. Эти спекуляции увеличили аппетит к риску среди инвесторов, что способствовало росту пары EUR/USD. Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США по отношению к шести основным валютам, упал до 105.40, поскольку спрос на безопасные активы уменьшился.
Экономический Прогноз Еврозоны
В то время как пара EUR/USD удерживается на стабильном уровне, экономические перспективы еврозоны остаются неопределенными, особенно из-за ослабления экономических показателей Германии. Немецкий институт IFO недавно опубликовал данные, показывающие снижение делового климата, который оценивает текущие экономические условия и будущие ожидания. Индекс делового климата IFO упал до 88.6 в июне, ниже прогнозируемых 89.7 и майского значения 89.3. Индекс ожиданий также неожиданно снизился до 89.0, сигнализируя о трудностях в преодолении экономического застоя.
Изображение стрелки, направленной вниз, или графика с символами евро и немецкой экономики на приглушенном, минималистичном фоне
Предварительные данные PMI HCOB за июнь еще раз подчеркнули замедление экономической активности в Германии. Индекс PMI в производственном секторе сократился более резко, достигнув шестимесячного минимума в 45,6 по сравнению с предыдущим показателем 47,3. Хотя индекс PMI в сфере услуг продолжает расти, он делает это самыми медленными темпами за последние три месяца, что указывает на более широкое экономическое замедление.
Ответ Европейского центрального банка
Учитывая ухудшающиеся экономические условия, ожидается, что ЕЦБ внедрит снижение ставок для стимулирования спроса. ЕЦБ начал смягчать свою жесткую процентную ставку на заседании в начале июня. Однако чиновники ЕЦБ остаются осторожными в отношении обязательств по конкретной траектории снижения ставок, в основном из-за опасений по поводу роста заработной платы, который может усилить инфляционное давление.
Политическая неопределенность во Франции
К экономическим вызовам добавляется политическая неопределенность во Франции. Страна готовится к первому туру внеочередных парламентских выборов 30 июня. Президент Эммануэль Макрон объявил об этих выборах после поражения его партии на предварительных результатах выборов в Европейский парламент, состоявшихся 9 июня. Крайне правая партия “Национальное объединение” (RN) во главе с Марин Ле Пен значительно укрепила свои позиции, что повышает политические ставки.
Технический анализ
С технической точки зрения, пара EUR/USD сталкивается с давлением продаж вблизи нисходящей границы симметричного треугольника, близкой к 1,0750. Этот паттерн формируется с момента достижения максимума 1,1140 28 декабря 2023 года. Пара остается ниже 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), указывая на медвежий краткосрочный прогноз. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится около уровня 40,00. Падение ниже этого уровня может вызвать дальнейшее медвежье движение.
Заключение
Способность EUR/USD удерживать рост выше 1,0700 на фоне позитивного настроения на рынке отражает сложное взаимодействие между экономическими показателями, политикой центральных банков и политическими событиями. По мере продвижения недели все внимание будет сосредоточено на данных по базовой инфляции PCE в США, которые предоставят важные сигналы для будущих решений ФРС по ставкам. Тем временем осторожный подход ЕЦБ к снижению ставок и развивающийся политический сценарий во Франции добавляют слоев неопределенности к экономическим перспективам еврозоны.
Инвесторам следует оставаться бдительными, поскольку баланс между аппетитом к риску и экономическими фундаментальными показателями продолжает формировать траекторию EUR/USD. Текущая динамика рынка подчеркивает важность внимательного отслеживания как экономических данных, так и геополитических событий для эффективной навигации в изменяющемся ландшафте.
